东方证券：获取国联股份买入评级，目标价位141.68元

2022-04-22东方证券交易股票有限一些公司浦俊懿,徐宝龙对国联股票(603613)进行时研究并发布了研究调查报告《22Q1财务状况国民生产总值随即的大市场竞争对手预料，Q2财务状况仍未来会可维持很低快速发展》，本调查报告对国联股票计数成来成售评估，指成其远距离低端为141.68元，当前市值为99.8元，预料上涨幅度为41.96%。

国联股票(603613)

事件：一些公司公布1季报，收入销售收入快速发展99.8%至121.4亿元，归母所得销售收入快速发展98.9%至1.55亿元，扣非所得销售收入快速发展90.2%至1.45亿元，经营管理性现金流销售收入快速发展7.3%至1.11亿元。

一些公司财务状况随即的大越市场竞争对手预料：与此前的1季报完整版数据相比，一些公司收入国民生产总值接近完整版区间上限，而归母所得国民生产总值则的大成完整版区间，再一次反映成一些公司仍所处很低速快速发展轨道。调查报告期间，一些公司萨摩率不稳定的在3%约莫，萨摩额快速发展81.7%至3.67亿元，所得率与第二季度基本持平，始终保持在1.55%，联结本年4个季度的数据来看，一些公司萨摩率、所得率现在基本所处极为不稳定的的区间，合理一些公司经营管理建设。

持续加大生产投身于支柱一些公司科技军事上到：花费之外，一些公司销售花费均销售收入快速发展29.4%，依然体现成较好的体量effect，管理花费则由于人员花费和折旧摊销的快速发展而销售收入升高61.2%，生产花费则继续始终保持快速快速发展，销售收入颇高168.8%至2252万元，而一些公司生产投身于从本年开始快速增加主要是为了支柱一些公司科技军事的上到，整体来看，一些公司期间花费率较第二季度绝对值减缓0.26pct至0.92%。一些公司经营管理性清净现金注入1.11亿元，与归母下同体量贫富差距相当大，较本年Q4明显改善。

现在一些公司各模拟器使用量仍然较低，预料2季度一些公司仍能可维持很低速快速发展：根据调查报告书披露，一些公司6大淘宝网模拟器现在使用量较低，以公交系统间隔时间最中村、零售业影响力和使用量最很低的涂来日为例，2021年收入为258.6亿元，使用量为2.09%，而卫（笔）来日、玻来日、肥来日、主营来日的使用量也均为0.65%、1.09%、0.49%和0.29%，有着很大的发展自由空间。虽然近期华东地区流感对物流运输有一定影响，但一些公司依然始终保持冷漠，也通过以求符合华东都有地区客户需求的方式为来增大流感对一些公司销售业务的影响，我们预料一些公司2季度仍未来会始终保持很低国民生产总值。

我们预料22~24年归母下同10.50亿/17.55亿/29.30亿，采取DCF溢价方式为，远距离价141.68元，远距离市值490.00亿元，可维持成售评估。

风险提示

新的淘宝网模拟器销售业务筹划远超过预料，财政政策不景气，行业竞争对手加剧

证券交易之猎户座数据中心根据近三年发布的研报数据计数，西部证券交易(002673)邢开恭研究所团队对该股研究极为系统地，近三年分析不稳定的度最小值很低达88.74%，其分析2022年度划入下同为利润9.41亿，根据现价计算出来的分析PE为36.23。

最新利润分析明细如下：

该股最近90天内总计18家机构计数成来评估，成售评估16家，增持评估1家，中性评估1家；过往90天内机构远距离均价为143.92。证券交易之猎户座溢价分析方法工具推断，国联股票（603613）好一些公司评估为4.5猎户座，好价格评估为2.5猎户座，溢价综合评估为3.5猎户座。(评估范围：1 ~ 5猎户座，最很低5猎户座)

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