华安证券：给与盈康生命买入评级

2022-03-09华安证券大股东有限Corporation谭国超,陈珈蔚对盈康人类进行数据深入研究并公开发表了数据深入研究报告《转归病房落定一城，发力恢复健康层面》，本报告对盈康人类给出买入标准普尔，当前股价为11.44元。

盈康人类(300143)

主要论者：

事件： 2022 年 3 月末 7 日Corporation公开发表转归公告

2022 年 3 月末 7 日，Corporation公开发表公告， 盈康人类拟与天津永慈病房房地产行政有限Corporation、天津永慈恢复健康病房签订《关于天津永慈恢复健康病房之委转归理协议》，协议约定将永慈病房的经营权、行政权委托给Corporation行使，Corporation对永慈病房的运营实施行政，转归期限为三年。 本次买入相关联关联买入，不相关联重大事件参股。

点评： 转归病房再下一城，侧面恢复健康层面；全面性应付投资人竞争性，转归费有望较厚业绩

Corporation通过永慈房地产对永慈病房进行委转归理并按照医疗保健年收入（不含财政经费年收入、营业外年收入和其他年收入）的 5%缴交转归费。 天津永慈病房是Corporation转归的第三家病房， 以门诊恢复健康为民族特色， 结合现代恢复健康高效率、临床医学和传统医学，提供均方位、均周期的医疗保健服务，辅以创新科技，逐步成为“以门诊恢复健康为民族特色的物联网医疗保健生态应用软件”。 本次转归是Corporation实控人海尔集团履行投资人竞争性应付尽快的措施，将应付及避免永慈病房与Corporation彼此间的投资人竞争性。

房地产建议

Corporation以大蒜销售业务起家， 2015 年 8 月末重组收购玛西普、 2017 年 1 月末重组致密大蒜销售业务后以“一体两翼”军事战略转型肿瘤恶性肿瘤设备与肿瘤医疗保健服务。 本次Corporation转归永慈病房将以转归费形式获得年收入， 格局恢复健康层面后有望不间断发力， 乘恢复健康行业政策改进型，全面性功不可没Corporation业绩。 我们不间断看好Corporation双销售业务线协同的发展的控制能力， 维持“买入”标准普尔。 我们预料Corporation 21~23 年分别意味着营业年收入 11.1/14.1/17.8 亿元，意味着归母营业收入1.65/2.58/3.31 亿元，对应 P/E 45/28/22x；对应 EPS 0.26/0.40/0.51。

安全性提示

疫情反复安全性、转归病房年收入不及预计、恶性肿瘤器械板块的发展不及预计。

该股值得注意90天内共计4家机构给出标准普尔，买入标准普尔4家。证券之猎户座市价深入研究辅助工具显示，盈康人类（300143）好Corporation标准普尔为3猎户座，好价格标准普尔为1猎户座，市价综合标准普尔为2猎户座。(标准普尔区域内：1 ~ 5猎户座，次于5猎户座)

以上段落由证券之猎户座根据公开的资讯整理，如有问题请联系我们。