华泰期货PF日报20230518：产销大部分改善 PF整体疲软

时间：2024-01-29 12:20:06

■ 市场分析

PF基差-20元/吨（-20），基差走弱。

成本高前端振动，PF展现疲软。PF生产利润22元（-6），利润小幅持续上升。

上周涤纶短纤权益存货天数11.5天（-0.3），存货正常去化。1.4D实物存货18天（-2.4），1.4D权益存货7.2天（-0.7）。

上周直纺涤短负荷75.1%（+1.4），涤纱开工率67%（-0），后期增产产能部分回复。

今晚短纤自营在90%（+10），自营优化。

■ 策略

暂时观望。成本高前端振动，PF价格弱势。中下游开工率持稳，短纤存货压力减轻。PF生产利润转亏为盈，跨月价差走强。但后期增产产能部分回复，利润修复空间缓冲器。聚酯链连续性弱势内部矛盾将持续。

■ 效用

PF产能回复速率，沿河制品价格侧向。